Pop Mart มีรายได้ 13 พันล้านหยวนในปีที่แล้ว การพึ่งพา Labubu มากเกินไปส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลง 22%

2026,03,30

หุ้น Pop Mart ร่วงลงมากกว่า 22% ในวันพุธ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตของบริษัท ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตุ๊กตาผ้า Labubu ได้บดบังผลประกอบการประจำปีที่แข็งแกร่งของบริษัท CNBC รายงาน

ผู้ผลิตของเล่นในปักกิ่งรายนี้ถูกขายออกอย่างรวดเร็วหลังจากประกาศคาดการณ์รายรับทั้งปี 2568 ที่ 37.1 พันล้านหยวน (ประมาณ 5.4 พันล้านดอลลาร์) รายได้เพิ่มขึ้น 185% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้เล็กน้อยโดย London Stock Exchange Group (LSEG) ที่ 38 พันล้านหยวนเล็กน้อย กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นกว่าสี่เท่าเป็น 13 พันล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้เล็กน้อยที่ 12.6 พันล้านหยวน

แม้ว่าตัวเลขโดยรวมจะแข็งแกร่ง แต่นักวิเคราะห์หุ้นของ Morningstar Zhang Jie กล่าวว่าการชะลอตัวลงอย่างมากในไตรมาสที่ 4 ทำให้นักลงทุนเกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของความนิยมของ IP ชั้นนำ

เขาเสริมว่าอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2568 ลดลงเหลือ 25% จาก 35% ในปีก่อนหน้าก็เป็นอุปสรรคเช่นกัน ตุ๊กตาสัตว์ประหลาดฟันเจ้าชู้อันโด่งดัง Labubu กลายเป็นปรากฏการณ์ระดับโลกในโลกของสะสม และเป็นกลไกหลักในการเติบโตของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่โมเมนตัมที่ผลักดันราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมาเริ่มลดลง นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า Pop Mart จะสามารถเลียนแบบความสำเร็จของ Labubu ด้วยตัวละครใหม่ ๆ เช่น Skullpanda และ Twinkle Twinkle ได้หรือไม่

ยอดขายของ Skullpanda เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 3.54 พันล้านหยวน ยอดขายของ Crybaby และ Dimoo เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเช่นกัน แต่ซีรีส์ IP "Monster" ซึ่งรวมถึง Labubu ยังคงมีส่วนแบ่งที่มากขึ้น โดยคิดเป็น 38% ของรายได้รวมต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 23% ในปี 2024

Twinkle Twinkle และ Guangye ที่เพิ่มเข้ามาใหม่ สร้างรายได้ 2.06 พันล้านหยวน และ 1.74 พันล้านหยวน ตามลำดับ ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับตระกูล Monster

Billy Leung นักวิเคราะห์ Global X ETF เน้นย้ำถึงการอภิปรายที่กำลังดำเนินอยู่นี้ โดยระบุว่า "ตลาดกระทิงมุ่งเน้นไปที่การสร้างรายได้อย่างต่อเนื่องจากทรัพย์สินทางปัญญาและการเติบโตในต่างประเทศ ในขณะที่ตลาดหมีตั้งคำถามถึงความยั่งยืนและความเสี่ยงตามวัฏจักรของมัน รายได้ไม่ได้ทำให้ช่องว่างนี้แคบลง"

ในระหว่างการเรียกผลประกอบการ CEO Wang Ning พยายามสร้างความมั่นใจให้กับตลาด โดยระบุว่า "Pop Mart เป็นมากกว่า Labubu" และเปรียบเทียบความคาดหวังสำหรับบริษัทกับ "นักขับรถแข่งหน้าใหม่ถูกโยนเข้าสู่สนาม F1 อย่างกะทันหัน"

Sean Rein กรรมการผู้จัดการกลุ่มวิจัยตลาดจีนกล่าวว่าการขายออกของ Pop Mart ยังสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวังอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปีที่แล้ว

Rein กล่าวว่านักลงทุนที่สะสมสถานะ Short จำนวนมากในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยพนันว่าการอุทธรณ์ของ Pop Mart เป็นเพียงแฟชั่นในช่วงสั้นๆ ได้ขยายการขายออกไปในวันอังคารด้วยการผ่อนคลายสถานะของพวกเขา

หุ้น Pop Mart เย็นตัวลงหลังจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงประมาณ 50% จากระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม ก่อนหน้านี้หุ้นได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 340% ในปี 2567 และเกือบ 110% ในปีที่แล้ว

Bang legend 300k พัฟขายส่ง vape แบบใช้แล้วทิ้ง

เอลฟ์บาร์ 20k, 30k, บาร์ iget, เอลฟ์บาร์ vapes, iplay vape, R และ m, R&M, R&H, บรีซ

pro, RandMTornado 9000Puffs, Randmvape สูญเสีย mery vape, geek bar pluse, waka vapes, alfakher vapes, คริสตัล vapes

https://Nx-vapes.com

วอทส์แอพ:+8613878647254